公開市場連續兩周實現資金淨回籠

楊溢仁記者獲悉，儲存人民銀行于周四暫停了例行的公開市場操作，鑒於央行周一全部續做了100億元3年期央票，周二進行逆回購90億元，則最終本周實現資金淨回籠150 億元。事實上，從最新公佈的央行三季度貨幣政策執行報告來看，業界對央行貨幣政策中性偏緊的操作思路已然達成共識。交銀施羅德宏觀研究員高偉棟認為，管理層操作立場的變化可能有兩方面原因，一是在宏觀經濟管理方面，通貨膨脹預期較高，且有上行趨勢，未來幾個季度的CPI可能均值在3%以上，逼近警戒水平；二是在宏觀審慎方面，很多金融創新沒有納入到央行的統計和管理範圍內，容易造成經濟中不均衡因素的進一步惡化。這兩個方面均需要管理好流動性的總閘門來加以控制和處理。高偉棟表示，"從這兩個方面來說，10月中旬以來貨幣政策的調整只是完成了第一步，接下來需要觀察市場和經濟的反應，如果沒有起到應有的政策效果，央行可能會通過引導逆回購發行利率上行，或進行正回購等方式有序的引導短期銀行間資金利率再度上攀。也就是說，貨幣政策有進一步收緊的可能。"不僅如此，來自迷你倉萬的研究觀點認為，自今年下半年加強財政預算管理執行以來，在財政資金的上繳與投放節奏上，跟歷史同期相比，往往呈現出回籠節奏遠超出投放節奏的情況，因此財政資金的變動對今年基礎貨幣和超儲資金的影響是不斷收緊的。考慮到當前廣義貨幣M2增速依舊居高不下，業界普遍判斷，如果年底11月、12 月財政投放加快，那麼貨幣增速可能更快增長，貨幣政策收緊的壓力依然不容小覷。多位受訪的券商研究員均向記者表示，隨著下半月財政存款釋放以及外匯資金流入的增多，央行暫停逆回購甚至重�短期回籠工具的可能性在上升。中債提供的數據顯示，截至11月13日收盤，銀行間回購利率全面回升，其中隔夜、7天、14天品種依次較上一交易日上攀1.0BP、15.2BP、10.6BP，行至3.350%、3.742%和4.468%的位置。此外，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)11月14日亦大幅反彈，隔夜、1周、2周品種分別上漲85.20BP、55.80BP、12.60BP至4.1880%、4.1930%、4.4850%。(據新華社)self storage